مطالعه تاثیر انگیزه مدیران ارشد بر خلق ثروت (ارزش آفرینی) برای سهامداران

سهامداران مالک اصلی واحد تجاری می باشند و پیوسته به دنبال حداکثر کردن ثروت خویش هستند و این ثروت برای آن ها در نتیجه ی عملکرد مطلوب واحد تجاری حاصل خواهد شد. ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلندمدت از مهم ترین اهداف شرکت ها محسوب می شود و سیستم های ارزیابی عملکرد ابزارهایی مفید برای ارزیابی عملکرد مدیران به شمار می رود. هدف اصلی این پژوهش مطالعه ی ارتباط بین میزان حساسیت پرداخت به مدیران بابت عملکرد به عنوان متغیر مستقل و ارزش افزوده ی سهامدار و کارایی پرداخت به مدیران به عنوان متغیرهای وابسته در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای این هدف، اطلاعات 5 ساله ی (1389-1385) هشتاد و یک شرکت مورد مطالعه قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چندمتغیره با داده های ترکیبی استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش بیان گر آن است که بین میزان حساسیت پرداخت بابت عملکرد و ارزش افزوده ی سهامدار ارتباط معنی داری وجود دارد ولی بین میزان حساسیت پرداخت بابت عملکرد و کارایی پرداخت به مدیران ارتباط معنی داری وجود ندارد. نتیجه ی کلی این است گرچه پرداخت پاداش مدیران شرکت های ایرانی منجر به خلق ارزش افزوده برای سهامداران شده است اما پرداخت ها از کارایی لازم برخوردار نبوده است.